股票价值理论

资本主义经济进入二十世纪之后，经济更加发达，一般大企业则越来越依赖社会大众的零星资金用必表交，仅打算赚取德息参股利以及差价利益，而且对参与企业经营毫火千劳普空策皮无兴趣的中小股东人数越来越多，有与经仍仍营分离的色彩随着股份有限公司制度的发展而越来越浓厚。

• 中文名称 股票价值理论
• 外文名称 the theoretical stockvalue
• 相关经济体系 资本主义经济
• 最初提出者 帕拉特

简介

　　而公司本身逐渐成为独立自主自立成长的经营体，尤其法律上成为具有法人来自资格的团体;投资人也逐渐致360百科力于探讨股票的特点如何?从经济的眼光看，股票作用如何?基础价值又何在?关于股票价值理论的探讨逐渐受到人的非注目。

差别

　　莫迪更强调金为福护上市公司产业别"质"的考虑，当时的两大产业--铁路与工业股票之中，前者富有安定性、发展性，后者具有较大的投机性。即使两者气要逐营待友验冷组收益一致，价格也会有所差别。因此，莫迪的著作中更进一步强调了资本还原率和风险因素对股票市场价格的影响。

起源

　　最初提出股票的价格与价值分离的是美国的帕拉特(S·S·P代以度派们情鲜ratt)，他在1903年出版季医按协庆有的《华尔街的动态》(The mork of wall 来自street,1903)盾真袁团友一书中，提出股票价值的经济本质在于股息请示权其影响因素中，诸如:股息企业收益、经营者素质以及企业收益能力，其中以前者最为重要，妈娘稳一信其他的重要因素均属影响股息的间接因素。帕拉特认为，在理论上股票价格与真实价值是一致的，但实际上两者差异颇大。但他认为两者差异的现象并不限于股票，其他财产也有这种情形，只是股票比较特殊而已。因为360百科就价格的形成而言，是由供需因素来决定，不见得就会与真实价值完全一致。

兴建欢　　而且，除了形成股票价格的主要决定因素真实价值之外，仍有许多其他的影响因素，诸如:这种好坏消息、证券市场结构、"股市人气"、投资气氛等，加上绝大多数对上市公司的生产事业外行的投脸甚革资人结合成的各种判断，帕氏虽然强调证券市场的分析，但其理论尚缺乏"严谨性"，不明确之处颇多。

《股票市场》

　　探讨股票价值本质的，还有戴斯(D·A·Dace)和埃特曼(W·J·Eiteman)两人。他俩合著了《股票市场》(Stock Market,1952)一书。在该书中，作者从历史，法律的观点来探讨股份有限公司制度，从法律上规定股请决祖生案力学张陈灯盐东的权利来把握股票本质。他们指出，股东有三个基本权利:(1)参加公司的经营决策权;(2)剩余财产分配权;(术3)股利请求权。但是由于现代证券流通市场的发帮海达，中小股东越来越多，大部分的股东都没有参与企步本审晶判少鸡得良决让业经营的打算，而且以分配剩余财产目的才购买股票的已绝无仅有。从而，购买股票的怀为志目的于领取股息，而分配股息的多少又取决于企业收益，因此，作者认离蛋老会供肥谁为，"投资人购买股票之际，实际上是买进企业现在和将来收益的请求权"。