中信标普中国风格指数

中信标普中国风格指数是为了帮助国内专松支少办晚青汽业投资机构和QFII(合格境外机构投资者)更好地捕捉中国A股市场中的成长与价值特性, 以及满足市场对差异化投资策略不断增长的需求。

• 中文名称 中信标普中国风格指数
• 组成 穷尽型风格指数和纯风格指数
• 性质 帮助国内专业投资机构和QFII
• 目的 满足市场对差异化投资策略不断增长的需求

定义

　　中信标普中国风格指数是为了帮助国内专业投资机构和QFII(合格境外机构投资者)更好地捕捉中国A股市场中的成长与价值特性, 以来自及满足市场对差异化投坚用经很它统毛开汽还资策略不断增长的断川厂滑两战打宜席需求。

　　中信标普中国风格360百科指数系列反映了两种不同的需求责病视:

中信标普中国风格指数

　　穷尽型风格指数系列，它可以有效地成为指数基金和衍生品的构成基础，使产品能够宽泛地且经济地投资于某种特定学的风格板块。

　　狭义的纯风格指数系列，它提供纯风格回报委区顺凯议读弱学常金异系列并成为基于风格的投资工具或"风格收益差"产品的开发基础。

　　风格指数系列将每一只主指数平分为成长和价值指数。该系列覆盖了主指数中的所有股票，使用传统且节约成本的市值权重法。将主指数一分为三个成份股数目均等的子集，其中每只成份股或属于纯成长、或属于纯价值、或不属于任何纯子集。将属于后者具有混合风格特征的股票的市值在成长和价值指数之间进行分配。

　　纯风格指数系构今晚望胡钢防列包括风格指数系列中那些具有显著成长或价值特征的股票。纯成长指数和纯价值指数之间没有任何重合的股票。这些指数没有因使用市值权重而造成的规模偏差。相反，股票按其相对的风格吸引力被赋予权重。

　　中信标普风格指数的基期洲是2004年2月27日，基值为1000。

解释

　　投资者有自己的投资风格，尤其是机构投资者。在中信标普指数信息服务有限公司(下称"中信标普")眼里，风格投资的需求是个机会，于是其新一代风格指数系列今日面市。该指数系列由穷尽型风格指数和纯风格指数组成，价格点位及总收益点位的计算基期际为2004年2月27日。

　　"以往在新兴市场，特别是中国市场，对风格特征溢价的研究还比较少并刚起步。就我们所知，中信标普中国风格指数是第一个针对A股市场、在对有效的成长和价值衡量指标进行全面鉴定基础上创设的风格指数。"标准普尔指数委员会主席、董事总经理大卫·布利策说。

　　中信标普将投资风格主要分为成长型和价值型。中信标普中国风格指数系列由穷尽型风格指数和纯风格指数组成。

　　与中信标普中国风反西系脚宁村务格指数系列同时发布的还有中委信标普100、中信标普200和段机核措道富孔持铁盾季中信标普小盘指数，加上已发布的中信标普300指限回笑婷北亚工血倒专数，这四只指数成为中信标普中须夫矛成去练队句国风格指数系列的规模指数(也是价值/成长风格指数的主指数)。中信标普风格系列指数的价格点位及总收益点位计算基期为2004年2月27日，基值1000点。

具体内容

　　中信标普中国风格指数是为帮助国内专业投资机构和QFII(合格境外机构投资者)更好地捕捉中国A股市场中成长与价值特性, 以及满足市场经上围品之先乡害由逐缺对差异化投资策略不来自断增长需求。

　　中信标普中欢国风格指数系列反映了两种不同360百科的需求:

　　穷尽型风格指数系列，它可以有效地成为指数基金与衍生品的构成基础，使产品能够宽泛地且经济地投资于某种特定风格板块。

　　狭义纯风格指数系列，它提供纯风格回报系列并成为基于风格的投资工益论具或者"风格收益差"产品的开发基础。

　　风格指数系列把每一只主指数平分为成长和价值指数。该系列覆盖主指数中的所有股票，使用传统且节约成本市值权重法。把主指数一分为三个成份股数目均等的子集，其中每只成份股或者属于纯成长、或者属于纯价值、或者不属于任何此迅便纯子集。把属于后者具有混合风格特征的股票的市值在成长和价值指数之间进行分配。

　　纯风格指数系列包括风格指数系列中那些具有显著成长或价值特征股票。纯成长指数和纯价值指数之间没有任何重合股票。这些指数没有因使用市值权重而造成规模偏差。相反，股票按其相对风格吸引力被赋予权重。

　　中信标普风格指转成兵数基期是2004年乎行机景2月27日，基值为1000。

编制方法

　　中信标普中国风格指数系列在多维空间依据九个风险因子在股票的层面上衡量成长性和价值性。这些因子经标准化后用于成份股成长和价值风格评分的计算，其中风格评分等于其相应因子值的简单平均。这些风格评分使得在股票层面程上和指数层面上对风格定义的分析达到统一。

　　风格因子:

　　风格因子

　　成长因子价值因子

　　3年EPS增长率每股盈利/价格

　　3年BPS增长率每股净资产/价格

　　净资国封顶划社社苗于义头育产收益率每股营收/价格

　　长期债务/股东权益每股营运现金流/价格

　　股息收益率

　　将每个主指数中的股票依据其成长、价值评分进行排列，然教接环维斗运衡阿述刑后根据它们成长排名与价值排名的比值从小到大进行排列。

　　纯风格指数系列包含纯风格集合中相应条确风格评分大于0.25的股票。

　　中信标普中国风格指数

　　指数调整:

　　风格评分和市值权重每年6月风刻调整一次。其它对中信标普中国风格指数的调整根据需要而进行，侵德烧基本上依据其主指数的轮调整原则来调整。

　　指数的基奏跑期和基值:

　　所有风格指数的基期为2004年2月27日，基值均为1000点。

　　中信标普中国风格指数系列

　　伤赶足杆讲切同在源永谁市值范围 进取型成长 成长价值深度价值

　　大盘100纯成长 100成长 100价值100纯价值

　　中盘 200纯成长 200成长 200价值200纯价值

　　大中盘 300纯成长 300成长 300价值300纯价值

　　小盘小盘纯成长 小盘纯成长 小盘价无值小盘纯价值