副题名

外文题名

Theoretical and empirical study on foreign direct investment of transnational enterprises

论文作者

唐立新着

导师

邓明然指导

学科专业

管理科学与工程

学位级别

博士论文

学位授予单位

武汉理工大学

学位授予时间

2008

关键字

跨国公司 对外投资 直接投资 企业管理 企业绩效

馆藏号

F276.7

馆藏目录

2009\F276.7\11

开放经济条件下，国际直接投资的流入与流出是一个经济体融入经济全球化的重要途径。近年来，不仅已开发国家跨国企业在世界各地进行更广泛的直接投资，开发中国家跨国企业的对外直接投资活动也得到了很大的发展。国外关于对外直接投资理论从产业组织理论、国际贸易理论、区域经济学等不同的角度进行研究，但都有各自的适用範围，有些适用于已开发国家，而不适用于开发中国家；有些适用大型跨国公司，而不适用于中小企业，缺乏一个统一的、一般性的对外直接投资理论分析框架。我国对外直接投资起始于上个世纪80年代初，至今总体规模仍然偏小，与现实相对应，我国对外直接投资的研究也处于起步阶段，研究成果零散。本研究从投资本身出发，尝试建立了一个一般性的对外直接投资理论分析框架。这一模型与现有的国际直接投资理论没有矛盾，对今后企业的跨国直接投资活动有一定的理论价值和实践意义。 本研究以现代投资理论、企业竞争力决定因素的理论、区位理论和跨国併购理论为支撑，採用文献研究法、定性与定量、统计与计量、实证与规範相结合以及比较研究的方法构建了跨国企业对外直接投资的一般理论模型。跨国企业对外直接投资经营活动与企业在国内的直接投资经营活动从本质上看没有什幺不同。跨国企业的对外直接投资活动可以通过本论文所构建的理论模型进行分析。该理论模型为三层次结构，分为静态模型和动态模型。模型的最高层次是最终目标层，指出跨国企业对外直接投资的最终目标是追求国内外净利润的和最大化。模型的中间层次是直接目标层，阐述跨国企业想要实现最终目标就必须通过实现直接目标才能达到，直接目标即：成本最小化、税收最小化、价格最大化和市场销量最大化。模型的第三层次是影响因素层，具体说明了跨国企业直接目标能否实现的国内外影响因素，这些影响因素可归类为跨国企业内部因素和跨国企业外部因素。跨国企业依据所面临的影响因素层的各项国内外因素的具体情况，综合分析判断是否能够实现直接目标或通过什幺措施实现直接目标，直接目标实现后所能获得的国内外净利润的和预期有多大，进而选择是否对外直接投资或如何进行对外直接投资。这一模型的适用性并不需要区分是哪个国家的企业，是大企业还是中小企业，也不需要区分是生产性企业还是服务性企业。模型可以合理地解释跨国企业对外直接投资的各种类型。 跨国企业只有具备对外直接投资的竞争力才有可能获得对外直接投资的收益。论文提出并定义了对外直接投资竞争力这一新概念，认为跨国企业对外直接投资的竞争力是指跨国企业在国外多变的或较稳定的环境中与竞争对手相比，能够顺利地进行直接投资生产经营，能够持续生存发展，并获得较好收益的能力，是企业内在的诸多能力的综合。论文分析了跨国企业对外直接投资竞争力的基本特点，并进一步分析了跨国企业对外直接投资竞争力的构成要素。论文对于跨国企业对外直接投资竞争力的评价方法也进行了探讨。 既具有对外直接投资的动机又具有对外直接投资竞争力的跨国企业所面临的下一个问题就是选择什幺区位进行直接投资。本文认为跨国企业对外直接投资的区位选择取决于跨国企业对外直接投资的直接目标层面的动机、跨国企业所具有的对外直接投资竞争力的状况，以及投资目标国或地区的各种环境因素的综合。论文具体分析了投资目标国或地区影响跨国企业对外直接投资区位选择的主要环境因素，对世界上跨国企业对外直接投资的区位选择进行了对比分析，并且探讨了简单的区位选择方法。 跨国企业选择新建投资还是跨国併购方式进入目标国家或地区，主要取决于对两种方式总成本和总收益的比较，当然还有—些外部的重要因素会对选择的结果造成很大影响。论文在进行理论分析的基础上，对世界上跨国企业对外直接投资的方式选择进行了对比分析。 跨国企业对外直接投资活动需要面对企业内部静风险和企业外部的风险。论文对于主要的企业内部风险和企业外部风险进行了分析和说明，并提出了跨国企业对外直接投资风险防範的措施建议。 跨国企业对外进行直接投资的绩效评价是指对对外直接投资活动产生的全部净收益进行科学计算，并与投资的目标利益比较，以评估其实现目标的程度。因此，跨国公司对外直接投资绩效评价必须与企业的投资动机、整体利益相结合，并区分企业的财务绩效与非财务绩效。由于开发中国家对外直接投资的非经济性动因，在对开发中国家进行对外直接投资绩效评价时应遵循差异化与一致性结合原则、全面性与总体性结合原则、短期与长期绩效结合原则、微观与巨观绩效结合原则。遵循以上原则，建立了跨国企业对外直接投资的绩效评价体系。 论文在建立了跨国企业对外直接投资的理论模型、对外直接投资的竞争力、对外直接投资的区位选择、对外直接投资的进入方式选择、对外直接投资的风险与防範以及对外进行直接投资绩效评价这一分析体系后，运用该分析体系对中国企业的对外直接投资进行了实证分析。实证分析的目的既为了对我国的现实问题进行研究和探讨，提出有一定价值的政策建议，也为了对本论文所提出的理论分析体系进行实证的支持或检验。